Анна Волегова: Нужно соизмерять риск и доходность

Фото: www.newsko.ru

— Принёс ли  для  инвесторов какие-либо перемены 2018 год или  в  целом всё осталось по-прежнему?

— Основное влияние на  жизнь инвесторов в  2017 году оказало последовательное снижение ключевой ставки Банка России с  10  до  7,75%. В  результате таких мер  удалось удержать базовую инфляцию на  уровне 2,5%, а  также стабилизировать курс рубля. Если полученные в  2017 году результаты закрепятся на  следующие годы, то  это  можно будет считать началом периода низких ставок безрисковой доходности. Так, за  вторую декаду января 2018 года средняя максимальная процентная ставка по  рублёвым депозитам в  10  крупнейших банках составила 7,12%, обновив тем  самым исторический минимум.

Наблюдаемый уровень безрисковой доходности начинает отражаться на  предпочтениях инвесторов. Если раньше они  отдавали предпочтение краткосрочным стратегиям с  целью заработать доходность «здесь и  сейчас», то  в  2017 году к  таким запросам начали добавляться более стратегические. Понимая влияние ключевой ставки на  ставки безрисковой доходности и  прогнозируя её дальнейшее снижение, дальновидные инвесторы как  минимум выбирают долгосрочные депозиты, чтобы зафиксировать текущую доходность на  срок один—два года, а  как  максимум  — размещают часть денежных средств в  облигации, которые одновременно позволяют и  закрепить ставку текущей доходности на  срок вплоть до  20  лет, и  заработать дополнительный доход от  роста цен  на  облигации, который появляется при  снижении ключевой ставки.

— На  какие инструменты инвестирования, на  ваш  взгляд, следует в  первую очередь обратить внимание инвесторам-физлицам и  корпоративным инвесторам?

— Вне  зависимости от  типа инвестора  — физического лица или  корпоративного клиента  — я  рекомендую в  первую очередь обратить внимание на  структуру вашего инвестиционного портфеля в  целом и  те  требования, которые вы  к  нему предъявляете. При  формировании инвестиционного портфеля можно выделить две  альтернативные задачи  — ликвидность и  доходность. Инвестиционный инструмент не  может быть одновременно и  высоколиквидным, и  высокодоходным, поэтому нужно расставить приоритеты. Если для  вашего инвестиционного портфеля преимущественно важна ликвидность, то  обратите внимание на  депозиты с  комфортными условиями досрочного расторжения, краткосрочные облигации или  долгосрочные облигации, предусматривающие досрочное погашение. Если же  вы  от  своего инвестиционного портфеля ожидаете доходности, которая позволит приумножить вложения, тогда обратите внимание на  акции, ПИФы, структурированные продукты и  инвестиционное страхование жизни.

Инвесторам, инвестиционный портфель которых соответствует поставленным задачам, обязательно нужно обратить внимание на  диверсификацию внутри каждого типа инструментов, которые составляют портфель. Например, распределить денежные средства с  депозитов между несколькими банками, добавить дополнительные эмитенты в  портфель из  акций или  облигаций, рассмотреть в  качестве альтернативы депозитам овернайт сделки СВОП по  паре доллар/рубль на  Московской бирже.

— Какие инструменты инвестирования и  сбережения подойдут консервативно настроенным инвесторам?

— Инвесторам, для  которых важно минимизировать риски получения убытков и  иметь изначальное понимание доходности, которую они  получат, стоит обратить внимание на  облигации. Тем  более что  по  итогам 2017 года именно этот инструмент обеспечил клиентам самую высокую доходность в  сравнении с  другими типами инвестиционных инструментов. Средняя доходность за  2017 год  по  надёжным выпускам корпоративных облигаций оказалась на  уровне 12,5% годовых. Эта  доходность была сформирована за  счёт двух составляющих: купонной доходности и  доходности от  роста цен  облигаций при  снижении ключевой ставки.

В  текущей ситуации на  рынке можно выбрать государственные ОФЗ  с  доходностью на  уровне 7% годовых или  корпоративные облигации с  доходностью на  уровне 8—10% годовых. Выбирая среди корпоративных облигаций, в  первую очередь стоит более внимательно присмотреться к  корпоративным облигациям, уже  эмитированным в  2017 году, и  облигациям, которые будут эмитированы в  2018—2020 годах. Их  преимущество состоит в  льготном налогообложении купонного дохода, который ранее был  предоставлен только по  ОФЗ.

Выбор в  пользу долгосрочных облигаций позволяет совместить два  важных параметра, присущих облигациям,  — возможность зафиксировать текущую доходность на  длительный срок и  льготное налогообложение текущего дохода. Чем  больше купонных выплат до  погашения облигации получит инвестор, тем  большую величину дополнительного дохода в  виде сэкономленных налогов удастся получить.

— По  вашим словам, существуют хорошие перспективы инвестирования в  фондовый рынок в  2018 году. Чем  тут  могут быть полезны банки?

— Основная задача банков  — помогать населению сберегать свои накопления, и, наверное, именно поэтому банк для  многих граждан является первым, а  зачастую вообще единственным финансовым институтом, с  которым гражданин осуществляет своё взаимодействие по  вопросам, связанным с  инвестированием и  финансовым планированием своего будущего. В  ответ на  этот запрос банки предлагают своим клиентам все  доступные финансовые инструменты и  инвестиционные продукты, которые могут помочь клиенту реализовать его  финансовые цели.

— Говоря о  возможностях, которые даёт банк, как  сделать выбор между вкладами и  дебетовыми картами с  процентами на  остаток (с  точки зрения доходности, удобства, безопасности и  других факторов)?

— С  точки зрения безопасности эти  два  инструмента сопоставимы по  надёжности, так  как  остатки и  по  счетам вкладов, и  по  текущим счетам дебетовых карт застрахованы в  порядке, размерах и  на  условиях, которые установлены Федеральным законом «О страховании вкладов». Принципиальное отличие состоит в  порядке начисления процентов. Если по  вкладам процентная ставка фиксируется на  весь срок вклада в  момент его  открытия и  начисляется на  всю  сумму вклада, то  по  дебетовым картам ставка процентов может быть изменена в  любой момент, а  также, как  правило, проценты начисляются только на  минимальный остаток за  месяц. Поэтому при  выборе в  пользу вклада или  карты с  процентами на  остаток нужно определить, насколько активно вы  планируете снимать деньги со  счёта.

— Какие перспективы имеют в  2018 году инвестиции в  драгоценные металлы?

— Особенно интересных инвестиционных идей относительно драгоценных металлов на  рынке пока  нет. Долгосрочный потенциал для  роста остаётся только у  палладия, который показывает положительную динамику с  начала 2017 года в  связи с  одновременным влиянием дефицита предложения палладия на  рынке и  ожидания роста спроса на  палладий в  связи с  «дизельным» скандалом Volkswagen, а  также востребованностью палладия в  производстве электромобилей. Однако приобретать его  именно сейчас, когда цены находятся около максимальных значений, достаточно рискованно.

— Пожалуй, самый обсуждаемый сейчас, но  и  высокорискованный инструмент вложений  — криптовалюты. Стоит ли  его  рассматривать всерьёз и  если да, то  каким категориям инвесторов? Какие советы вы  бы  дали тем, кто  решится вложиться в  криптовалюту?

— На  фоне последних новостей об  очередном взломе биржи криптовалют Coincheck и  крупнейшей с  2014 года краже токенов идея всерьёз рассматривать инвестиции в  криптовалюты кажется сомнительной в  связи с  полной незащищённостью вложений. Конечно, наблюдая всеобщий ажиотаж вокруг роста котировок биткоинов, эфириума и  прочих криптовалют, очень тяжело удержаться от  их  покупки, однако нужно соизмерять риск и  доходность этой операции. Если для  инвестора риск потерять все  вложенные денежные средства окупается желанием поучаствовать в  разворачивающемся историческом событии, то  можно выделить 5—10% от  инвестиционного портфеля и  купить что-то из  ликвидных криптовалют.

Но, исходя из  здравого смысла и  учитывая отсутствие однозначной позиции Банка России относительно инвестирования в  криптовалюты, а  также ожидаемые в  2018 году изменения в  их  регулировании, приобретение криптовалют в  текущий момент кажется несвоевременным.


Алёна Морозова
 
По теме
Курс самой популярной в мире криптовалюты биткоин падал более чем на 14 процентов в пятницу, 2 февраля, и более чем на 30 процентов в целом за неделю.
03.02.2018
 
21 июня на заседании ЗакСа Пермского края по итогам доклада депутата, управляющего директора «ОДК-Пермские моторы» Сергея Попова единогласно было принято решение о присвоении Пермскому техникуму промышленных и информацио
22.06.2018
Сельхозпредприятия Кунгурского района погасили задолженность по зарплате - Газета Новости Кунгурского края В двух сельскохозяйственных предприятиях Кунгурского района по представлению прокуратуры работникам погасили долги по заработной плате Кунгурская городская прокуратура проверила исполнение трудового законодательства в
22.06.2018
 
Чусовская городская прокуратура Пермского края проверила обращения работников ООО «Чусовской рессорно-механический завод» о нарушении трудового законодательства.
21.06.2018
Сельхозпредприятия Кунгурского района погасили задолженность по зарплате - Газета Новости Кунгурского края В двух сельскохозяйственных предприятиях Кунгурского района по представлению прокуратуры работникам погасили долги по заработной плате Кунгурская городская прокуратура проверила исполнение трудового законодательства в
22.06.2018 Газета Новости Кунгурского края
21 июня на заседании ЗакСа Пермского края по итогам доклада депутата, управляющего директора «ОДК-Пермские моторы» Сергея Попова единогласно было принято решение о присвоении Пермскому техникуму промышленных и информацио
22.06.2018 Nesekretno.Ru
Региональное правительство корректирует налоговые преференции для предприятий в Пермском крае.
21.06.2018 Business Class
Сегодня на заседании Законодательного собрания Пермского края депутаты приняли Постановление «О поддержке ФЗ «О внесении изменений в отдельные акты Российской Федерации по вопросам назначения и выплаты пенсий».
21.06.2018 Business Class
"Горячая линия" прокуратуры - Газета Новости Кунгурского края Сообщи о нарушениях миграционного законодательства 28 июня 2018 года с 9.00 до 18.00 часов Кунгурская городская прокуратура проводит «горячую линию» по выявлению нарушений законодательства в сфере миграции.
22.06.2018 Газета Новости Кунгурского края
Оперативная обстановка на территории Пермского края - МЧС России по Пермскому краю За сутки произошло 5 пожаров, происшествий на воде не зарегистрировано. 22 июня ночью поступило сообщение о пожаре в жилом одноэтажном деревянном доме в деревне Прохорята Еловского района.
22.06.2018 МЧС России по Пермскому краю
Социальные участковые, главная задача которых индивидуальное сопровождение семей с детьми и пожилых людей, теперь есть в каждом муниципальном районе Пермского края.
22.06.2018 Газета Новости Кунгурского края
Фестиваль проходил в три этапа: муниципальный, зональный и краевой. Театр моды "Ультра Бамбини" (МАУДО «ЦДОД» п. Комсомольский) и Кашапова Карина (Усть-Турский НТЦД) успешно прошли все три тура фестиваля,
19.06.2018 Газета Новости Кунгурского края
В ЧГИФК ... - Агентство по спорту и физкультуре В ЧГИФК прошла встреча со сборной командой России по биатлону   Сборные команды Российской Федерации по зимним видам спорта: прыжкам на лыжах с трамплина, биатлону, фристайлу, лыжному двоеборью,
23.06.2018 Агентство по спорту и физкультуре
В субботу, 16 июня, на футбольном и волейбольном полях м/р Солнечный состоялся спортивный конкурс среди ТОСов и советов микрорайонов.
22.06.2018 Газета Новый день
16 июня на межшкольном стадионе СОШ № 1 г. Верещагино прошел отборочный тур краевой спартакиады «Волшебный мяч» среди несовершеннолетних,
22.06.2018 Газета Новый день
Будьте внимательны и осторожны: ШТОРМ! - Соликамский район По данным Пермского гидрометцентра  (Пермского ЦГМС - филиал ФГБУ «Уральское УГМС»), МЧС: вечером 20 и ночью 21.06.2018 в Пермском крае ожидаются грозы с крупным градом, сильные ливни, шквалистое усиление ветра до 20-25м/с.
21.06.2018 Соликамский район